A Federal Reserve Board nyíltpiaci bizottsága (FOMC) a múlt heti ülésén úgy döntött, hogy nem emeli a kamatlábakat. A FOMC azonban világossá tette azt is, hogy a júniusi ülésen továbbra is lehetőség van a kamatemelésre.

A kamatemelés elhalasztásáról szóló döntés jó hír, de az igazi kérdés az, hogy a Fed miért gondolkozik még kamatemelésről. Csak hogy emlékeztessen mindenkit, a kamatemelés lényege a gazdaság lelassítása. A magasabb kamatlábak elriasztják a lakásvásárlást, a befektetéseket, és más módon járnak el a gazdaság lassítása érdekében.

Ésszerű emelni a kamatokat, ha fennáll annak a veszélye, hogy a gazdaság túl gyorsan növekszik, és fennáll annak a veszélye, hogy az infláció magasabb spirálba kezdhet. Tényleg azt hiszi valaki, hogy a gazdaság jelenleg túl gyorsan növekszik?

A Fed ülését követő napon a Kereskedelmi Minisztérium arról számolt be, hogy a gazdaság mindössze 0.5 százalékos ütemben nőtt az első negyedévben. Néhány anomália csökkentette ezt a számot, de ha ezt hozzáadjuk az elmúlt negyedév 1.4 százalékos növekedéséhez, akkor az elmúlt fél évben 1 százalék alatti éves ütemben növekvő gazdasággal rendelkezünk. Ez túl gyors?

Ha a történet ároldalára koncentrálunk, nincs jobb eset. Az infláció továbbra is jóval a Fed 2 százalékos célja alatt marad. Az elmúlt évben a Fed által megcélzott inflációs index kevesebb, mint 1.6 százalékkal nőtt. És emlékeznünk kell arra, hogy a Fed politikája szerint a 2 százalék átlag, nem pedig felső határ. Ez azt jelenti, hogy ha a Fed ragaszkodik a saját inflációs céljaihoz, akkor készen kell állnia arra, hogy az inflációs ráta jelentős ideig körülbelül 2 százalékkal emelkedjen. Tekintettel arra, hogy az infláció jóval alatta marad ennek a célkitűzésnek, és nem mutat jeleket a gyorsulásról, mi értelme a fékcsapásnak?

Ez nem ezoterikus beszélgetés a közgazdászok és a politikai nyűgök számára. Ez az a kenyér és vaj, amelyet a munkások a következő néhány évben az asztalon fognak látni. Bár vannak olyan jelöltjeink, akik mindenféle ígéretet tesznek a munkahelyek biztosításával és a béremeléssel kapcsolatban, a valóság az, hogy az ígéretek semmit sem érnek, ha a Fed úgy dönt, hogy le kell lassítania a gazdaságot.

Még egy nagyszerű infrastrukturális program vagy adócsökkentési terv sem, amelyet egy elnök a gazdaság fellendítése érdekében terjeszt elő, nem lesz képes munkahelyeket teremteni, ha a Fed úgy dönt, hogy a gazdaságnak már túl sok munkahelye van. A Fed addig emelheti a kamatokat, amíg le nem csökkenti a munkahelyteremtés mértékét a számára megfelelő szintre.

A bérek pedig a munkákat követik. A gyenge munkaerőpiacon a legtöbb munkavállalónak nem lesz elég alkupozíciója a bérek eléréséhez. Itt a legfrissebb adatok is meglepőek. A Munkaügyi Minisztérium pénteken arról számolt be, hogy a foglalkoztatási költségek indexe (ECI), a munkaerő -kompenzáció széles körű mértéke, valójában kissé lelassult, mindössze 1.9 százalékkal emelkedett az elmúlt évben. Ha a munkavállalók jelentős javulást fognak tapasztalni az életszínvonalban, akkor az ECI -nek és más béreket és kompenzációkat gyorsabban kell emelni.

Ezzel visszatérünk az elnöki kampányokhoz. Kissé bizarr, hogy a Fed nyíltan vitatkozik arról, hogy emelnie kell -e a kamatokat, hogy lassítsák a munkahelyteremtés ütemét és fékezzék a bérek növekedését, még akkor is, ha az országon belül az ellenkezőjére ígérkező jelöltek szaladgálnak az országban. Mintha nem tudnának a Fedről.

Van néhány kivétel. Ted Cruz szenátor megígérte, hogy visszaállítja az országot az aranyszínvonalhoz. Ez fojtogatná a monetáris politikát, és megakadályozná, hogy a Fed bármit is tegyen a gazdaság fellendítése érdekében a válságból, például a 2008 -as összeomlásból.

Bernie Sanders szenátor beszélt a Fed -ről, és kritizálta a decemberi kamatemelésre vonatkozó döntését, de ez nem volt kampányának fő témája. Úgy tűnik, Hillary Clinton miniszter egyáltalán nem beszélt a Fedről.

Ésszerűnek tűnik azt várni, hogy az elnökjelöltek elmondják a nyilvánosságnak a Fedhez való hozzáállásukat, és különösen azt, hogy milyen személyt neveznek ki kormányzónak. A héttagú kormányzótanácsban már két betöltetlen állás van. Ezenkívül Janet Yellen ismét kinevezésre kerül a következő elnök megbízatásának első évében.

A választóknak ismerniük kell az elnök prioritásait e pozíciók betöltésében. Ez óriási hatással lesz arra, hogy képesek legyenek végrehajtani gazdasági menetrendjüket. A Fed létezésének hiánya nem komoly gazdaságpolitika. A lakosságnak joga van jobbat várni.

Lásd a cikket az eredeti oldalon

A szerzőről

Dean Baker a washingtoni Gazdasági és Politikai Kutatási Központ társelnöke. Gyakran emlegetik a közgazdasági tudósításokban a főbb médiumokban, ideértve a New York Times, Washington Post, CNN, CNBC és a Nemzeti Közszolgálati Rádió. Heti rovatot ír a Guardian korlátlan (Egyesült Királyság), a Huffington Post, TruthOut, és a blogja, Verje meg a sajtót, a gazdasági jelentések kommentárja. Elemzései számos nagy kiadványban jelentek meg, köztük a Atlantic Monthly, a Washington Post, a London Financial Times, És a New York Daily News. Közgazdaságtudományi doktorátust a Michigani Egyetemen szerzett.

Ajánlott könyvek

Visszatérés a teljes foglalkoztatáshoz: jobb alkuk a dolgozó emberek számára
Jared Bernstein és Dean Baker.

Ez a könyv annak a könyvnek a folytatása, amelyet a szerzők egy évtizede írtak: A teljes foglalkoztatás előnyei (Gazdaságpolitikai Intézet, 2003). A könyvben bemutatott bizonyítékokra épül, amelyek azt mutatják, hogy a munkavállalók reálbér-növekedése a jövedelem skála alsó felében nagymértékben függ a munkanélküliség általános arányától. Az 1990-es évek végén, amikor az Egyesült Államokban az első tartósan alacsony munkanélküliségi időszak következett be több mint negyedszázad alatt, a bérelosztás közepén és alján dolgozó munkavállalók jelentős reálbér-növekedést tudtak biztosítani.

Kattintson ide további információkért és / vagy a könyv megrendeléséhez az Amazonon.

A vesztes liberalizmus vége: a piacok progresszívvé tétele
írta Dean Baker.

A haladóknak alapvetően új megközelítésre van szükségük a politikában. Nem csak azért veszítenek, mert a konzervatívoknak sokkal több pénze és ereje van, hanem azért is, mert elfogadták a konzervatívok politikai vitáinak kialakítását. Elfogadtak egy olyan keretet, ahol a konzervatívok piaci eredményeket akarnak, míg a liberálisok azt akarják, hogy a kormány lépjen közbe az általuk igazságosnak tartott eredmények elérése érdekében. Ez a liberálisokat abba a helyzetbe hozza, hogy látszólag meg akarják adózni a nyerteseket, hogy segítsenek a veszteseknek. Ez a "vesztes liberalizmus" rossz politika és borzalmas politika. A haladóknak jobban járna, ha a piacok felépítésével vívott csatákat vívnák, hogy ne osszák újra felfelé a jövedelmet. Ez a könyv néhány olyan kulcsfontosságú területet ismertet, ahol a progresszívek erőfeszítéseiket a piac átszervezésére összpontosíthatják, hogy csak a kis elit helyett több jövedelem áramoljon a dolgozó népesség nagy részére.

Kattintson ide további információkért és / vagy a könyv megrendeléséhez az Amazonon.

* Ezek a könyvek digitális formátumban "ingyen" is elérhetők Dean Baker honlapján, Verje meg a sajtót. Igen!

A Fed készteti a kamatemelésre

Dean Baker
Truthout, 2. május 2016

Lásd a cikket az eredeti oldalon

A Federal Reserve Board nyíltpiaci bizottsága (FOMC) a múlt heti ülésén úgy döntött, hogy nem emeli a kamatlábakat. A FOMC azonban világossá tette azt is, hogy a júniusi ülésen továbbra is lehetőség van a kamatemelésre.

A kamatemelés elhalasztásáról szóló döntés jó hír, de az igazi kérdés az, hogy a Fed miért gondolkozik még kamatemelésről. Csak hogy emlékeztessen mindenkit, a kamatemelés lényege a gazdaság lelassítása. A magasabb kamatlábak elriasztják a lakásvásárlást, a befektetéseket, és más módon járnak el a gazdaság lassítása érdekében.

Ésszerű emelni a kamatokat, ha fennáll annak a veszélye, hogy a gazdaság túl gyorsan növekszik, és fennáll annak a veszélye, hogy az infláció magasabb spirálba kezdhet. Tényleg azt hiszi valaki, hogy a gazdaság jelenleg túl gyorsan növekszik?

A Fed ülését követő napon a Kereskedelmi Minisztérium arról számolt be, hogy a gazdaság mindössze 0.5 százalékos ütemben nőtt az első negyedévben. Néhány anomália csökkentette ezt a számot, de ha ezt hozzáadjuk az elmúlt negyedév 1.4 százalékos növekedéséhez, akkor az elmúlt fél évben 1 százalék alatti éves ütemben növekvő gazdasággal rendelkezünk. Ez túl gyors?

Ha a történet ároldalára koncentrálunk, nincs jobb eset. Az infláció továbbra is jóval a Fed 2 százalékos célja alatt marad. Az elmúlt évben a Fed által megcélzott inflációs index kevesebb, mint 1.6 százalékkal nőtt. És emlékeznünk kell arra, hogy a Fed politikája szerint a 2 százalék átlag, nem pedig felső határ. Ez azt jelenti, hogy ha a Fed ragaszkodik a saját inflációs céljaihoz, akkor készen kell állnia arra, hogy az inflációs ráta jelentős ideig körülbelül 2 százalékkal emelkedjen. Tekintettel arra, hogy az infláció jóval alatta marad ennek a célkitűzésnek, és nem mutat jeleket a gyorsulásról, mi értelme a fékcsapásnak?

Ez nem ezoterikus beszélgetés a közgazdászok és a politikai nyűgök számára. Ez az a kenyér és vaj, amelyet a munkások a következő néhány évben az asztalon fognak látni. Bár vannak olyan jelöltjeink, akik mindenféle ígéretet tesznek a munkahelyek biztosításával és a béremeléssel kapcsolatban, a valóság az, hogy az ígéretek semmit sem érnek, ha a Fed úgy dönt, hogy le kell lassítania a gazdaságot.

Még egy nagyszerű infrastrukturális program vagy adócsökkentési terv sem, amelyet egy elnök a gazdaság fellendítése érdekében terjeszt elő, nem lesz képes munkahelyeket teremteni, ha a Fed úgy dönt, hogy a gazdaságnak már túl sok munkahelye van. A Fed addig emelheti a kamatokat, amíg le nem csökkenti a munkahelyteremtés mértékét a számára megfelelő szintre.

A bérek pedig a munkákat követik. A gyenge munkaerőpiacon a legtöbb munkavállalónak nem lesz elég alkupozíciója a bérek eléréséhez. Itt a legfrissebb adatok is meglepőek. A Munkaügyi Minisztérium pénteken arról számolt be, hogy a foglalkoztatási költségek indexe (ECI), a munkaerő -kompenzáció széles körű mértéke, valójában kissé lelassult, mindössze 1.9 százalékkal emelkedett az elmúlt évben. Ha a munkavállalók jelentős javulást fognak tapasztalni az életszínvonalban, akkor az ECI -nek és más béreket és kompenzációkat gyorsabban kell emelni.

Ezzel visszatérünk az elnöki kampányokhoz. Kissé bizarr, hogy a Fed nyíltan vitatkozik arról, hogy emelnie kell -e a kamatokat, hogy lassítsák a munkahelyteremtés ütemét és fékezzék a bérek növekedését, még akkor is, ha az országon belül az ellenkezőjére ígérkező jelöltek szaladgálnak az országban. Mintha nem tudnának a Fedről.

Van néhány kivétel. Ted Cruz szenátor megígérte, hogy visszaállítja az országot az aranyszínvonalhoz. Ez fojtogatná a monetáris politikát, és megakadályozná, hogy a Fed bármit is tegyen a gazdaság fellendítése érdekében a válságból, például a 2008 -as összeomlásból.

Bernie Sanders szenátor beszélt a Fed -ről, és kritizálta a decemberi kamatemelésre vonatkozó döntését, de ez nem volt kampányának fő témája. Úgy tűnik, Hillary Clinton miniszter egyáltalán nem beszélt a Fedről.

Ésszerűnek tűnik azt várni, hogy az elnökjelöltek elmondják a nyilvánosságnak a Fedhez való hozzáállásukat, és különösen azt, hogy milyen személyt neveznek ki kormányzónak. A héttagú kormányzótanácsban már két betöltetlen állás van. Ezenkívül Janet Yellen ismét kinevezésre kerül a következő elnök megbízatásának első évében.

A választóknak ismerniük kell az elnök prioritásait e pozíciók betöltésében. Ez óriási hatással lesz arra, hogy képesek legyenek végrehajtani gazdasági menetrendjüket. A Fed létezésének hiánya nem komoly gazdaságpolitika. A lakosságnak joga van jobbat várni.

A szerzőről

Dean Baker a washingtoni Gazdasági és Politikai Kutatási Központ társelnöke. Gyakran emlegetik a közgazdasági tudósításokban a főbb médiumokban, ideértve a New York Times, Washington Post, CNN, CNBC és a Nemzeti Közszolgálati Rádió. Heti rovatot ír a Guardian korlátlan (Egyesült Királyság), a Huffington Post, TruthOut, és a blogja, Verje meg a sajtót, a gazdasági jelentések kommentárja. Elemzései számos nagy kiadványban jelentek meg, köztük a Atlantic Monthly, a Washington Post, a London Financial Times, És a New York Daily News. Közgazdaságtudományi doktorátust a Michigani Egyetemen szerzett.

Ajánlott könyvek

Visszatérés a teljes foglalkoztatáshoz: jobb alkuk a dolgozó emberek számára
Jared Bernstein és Dean Baker.

Ez a könyv annak a könyvnek a folytatása, amelyet a szerzők egy évtizede írtak: A teljes foglalkoztatás előnyei (Gazdaságpolitikai Intézet, 2003). A könyvben bemutatott bizonyítékokra épül, amelyek azt mutatják, hogy a munkavállalók reálbér-növekedése a jövedelem skála alsó felében nagymértékben függ a munkanélküliség általános arányától. Az 1990-es évek végén, amikor az Egyesült Államokban az első tartósan alacsony munkanélküliségi időszak következett be több mint negyedszázad alatt, a bérelosztás közepén és alján dolgozó munkavállalók jelentős reálbér-növekedést tudtak biztosítani.

Kattintson ide további információkért és / vagy a könyv megrendeléséhez az Amazonon.

A vesztes liberalizmus vége: a piacok progresszívvé tétele
írta Dean Baker.

A haladóknak alapvetően új megközelítésre van szükségük a politikában. Nem csak azért veszítenek, mert a konzervatívoknak sokkal több pénze és ereje van, hanem azért is, mert elfogadták a konzervatívok politikai vitáinak kialakítását. Elfogadtak egy olyan keretet, ahol a konzervatívok piaci eredményeket akarnak, míg a liberálisok azt akarják, hogy a kormány lépjen közbe az általuk igazságosnak tartott eredmények elérése érdekében. Ez a liberálisokat abba a helyzetbe hozza, hogy látszólag meg akarják adózni a nyerteseket, hogy segítsenek a veszteseknek. Ez a "vesztes liberalizmus" rossz politika és borzalmas politika. A haladóknak jobban járna, ha a piacok felépítésével vívott csatákat vívnák, hogy ne osszák újra felfelé a jövedelmet. Ez a könyv néhány olyan kulcsfontosságú területet ismertet, ahol a progresszívek erőfeszítéseiket a piac átszervezésére összpontosíthatják, hogy csak a kis elit helyett több jövedelem áramoljon a dolgozó népesség nagy részére.

Kattintson ide további információkért és / vagy a könyv megrendeléséhez az Amazonon.

* Ezek a könyvek digitális formátumban "ingyen" is elérhetők Dean Baker honlapján, Verje meg a sajtót. Igen!